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追周期、减量化!“基金买手”这样布局

发布日期:2024-04-13 03:32    点击次数:68

  近期,周期板块表现可圈可点。Choice数据显示,截至4月10日,有色金属板块今年以来的区间涨幅(算术平均)将近8%,煤炭、石油石化、钢铁等板块的区间涨幅(算术平均)亦有不错表现。

  作为专业的“基金买手”,有哪些基金投顾踩中周期资源赛道风口?记者发现,不少基金投顾组合早在去年下半年或今年年初就已经提前布局,甚至有组合的重仓标的涨幅超过20%。此外,还有不少投顾组合在近期调整了策略,提高周期风格产品的整体配置,减少了量化产品的持有比例。

  提前埋伏 静待风起

  通过梳理投顾组合的调仓记录,记者发现,不少投顾组合早在去年下半年或今年年初就已经布局周期板块。

  以中欧财富的投顾组合中欧超级股票全明星为例,调仓记录显示,该组合在去年10月就增加了资源品行业配置。具体来看,嘉实资源周期股票C成为当时的新增产品。Choice数据显示,截至去年年末,该产品持有华鲁恒升、紫金矿业、铜陵有色、中金黄金等多只资源股。截至4月9日,嘉实资源周期股票C的年内收益已经超过20%。

  华安投顾旗下的华安匠人匠心队在今年1月的调仓理由中表示:“2024年权益市场仍需紧盯财政扩张的力度与方向,资源类周期资产在此期间有阶段性机会。”具体来看,该组合持有基金经理周海栋管理的华商新趋势优选灵活配置混合,该基金在去年年末重仓持有紫金矿业、铜陵有色、金诚信、神火股份、中国铝业等多只有色金属标的。截至4月9日,该基金今年以来涨幅为4.82%。

  加仓资源型产品减仓量化

  从不少投顾组合近期的调仓动作来看,现在“上车”周期资源赛道似乎还不晚,但不少小市值风格的量化产品成为不少组合减仓的对象。4月8日,富国星投顾旗下的富国满天星追求收益加仓近期涨势明显的黄金主题产品前海开源金银珠宝混合C。

  建信投顾旗下的梧桐指数严选组合近期的调仓记录显示,该组合在3月份新增了民生中证内地资源主题指数C,在4月新增南方中证申万有色金属ETF发起联接C。但同时,该组合在3月减仓国金量化多策略C、华夏智胜先锋股票A等量化产品。

  此外,交银投顾旗下的交银全明星也在4月进行了一次调仓。具体来看,交银全明星加仓景顺长城价值边际灵活配置混合C。截至去年年末,该基金重仓了紫金矿业、中国海洋石油、铜陵有色、陕西煤业、山煤国际等资源类标的。同时减仓了华夏智胜先锋股票C等量化基金。

  投顾机构展望热点赛道

  华夏财富在近期的投顾周报中分析,当前支撑有色金属上涨的逻辑包括:长期资本端开支不足导致供给受限,而需求端保持稳定;资源的战略属性;全球增长动能切换带来新的需求;从交易“降息预期”到“再通胀”;全球补库共振等。

  中欧财富指出,总的来说,今年全球经济形势以及强势的美元走势,对整个上游资源品是一个很好的压力测试,上游的资源品价格依然处于高点附近,但库存处于低位。后续考虑到中国经济复苏,以及美元因加息周期结束而持续走弱,未来上游资源品公司盈利持续向好的确定性较高。

  “基于全球宏观逻辑,黄金、工业金属、能化产品(煤炭、石油、天然气)等资源品需求具有刚性。从估值来讲,传统工业金属资源和能化产品估值仍处于低位。”中欧财富表示。